降息预期叠加风险情绪好转，美元承压下行

周四亚盘，美元指数徘徊于98.53，美元承压的主要原因来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔，欧洲和美国股市情绪向好，也导致资金从美元流出。技术上，当前美元指数正测试关键回撤位，且在98.025的50日均线之前暂无即时支撑，市场情绪已明显转向负面。除非美元能在50日均线处获得支撑并反弹，否则进一步回调至97.412的可能性依然存在。尤其是在降息预期持续巩固、风险偏好维持高位的背景下，这一回调趋势更易形成。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.51附近，美元指数下跌0.32%，至98.72，连续第二个交易日走低。美联储褐皮书显示，美国经济活动近期几无变化，就业基本稳定，但出现裁员增多、中低收入家庭削减支出等疲软迹象。美元指数（DXY）延续下跌态势，跌破98.714这一关键斐波那契支撑位。背后原因有两点：一是交易员对美联储降息的预期不断强化，二是全球风险情绪回暖推升了对高风险货币的需求。技术上，当前美元指数正测试关键回撤位，且在98.025的50日均线之前暂无即时支撑，市场情绪已明显转向负面。除非美元能在50日均线处获得支撑并反弹，否则进一步回调至97.412的可能性依然存在。尤其是在降息预期持续巩固、风险偏好维持高位的背景下，这一回调趋势更易形成。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1664附近，欧元连续第二天突破1.1600大关，因美元受到美联储降息预期和美中贸易战升级的压力。尽管法国的政治动荡开始缓和，但欧元目前仍缺乏明显的利好因素，与此同时，欧元/美元近期的表现与欧元区此前宣布多项政策后出现的反弹势头相当，这进一步增强了我们对欧元的策略性谨慎。欧元/美元技术展望有所改善，但该货币对仍然保持中性偏向看跌，继续在1.1644的100日简单移动平均线（SMA）上下交易。相对强弱指数（RSI）上周五跌破中性50水平，表明下行动能正在增强。即时支撑位在1.1600，随后是1.1550和1.1500。若跌破这些水平，将暴露出8月1日的周期低点约为1.1391。上行方面，阻力位在1.1650和1.1700，若突破后者，将打开通往1.1800和7月1日高点1.1830的路径。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3422附近，英镑/美元周三在高位找到空间，经过短期下跌后，重新爬回1.3400水平，此前该货币对曾短暂挑战接近1.3290的200日指数移动均线（EMA）。周四将发布一系列中等重要性的英国经济数据，但由于美国政府停摆，关键数据发布的流动受到限制，美国方面的数据日程仍然疲软。技术上，英镑/美元的技术观点表明，除非买家在日线基础上突破1.3400，否则当前的上涨可能是短暂的。这可能为测试20日简单移动平均线（SMA）1.3424铺平道路，随后挑战50日SMA1.3474。尽管如此，动能仍然看跌，正如相对强弱指数（RSI）所示，RSI位于50的中性水平以下。相反，如果英镑/美元在10月14日的低点1.3248以下延续亏损，进一步下行目标在200日SMA1.3183。

外汇市场消息汇总

1、澳大利亚失业率飙升至近4年新高

澳大利亚统计局数据显示，经季节性调整后的失业率从8月份修正后的4.3%上升至9月份的4.5%。劳工统计局负责人肖恩·克里克表示：“这是自2021年11月以来经季节性调整后的最高失业率。”9月份失业人数增加了3.4万人。就业人数也有所增加，同期增加了1.5万人。克里克表示：“由于这些增长，就业参与率上升了0.1个百分点，达到67.0%，尽管这低于年初创下的67.2%的历史最高水平。”就业人口比率保持稳定在64.0%。

2、美国官员：未发现进口家电普遍低报价值

美国联邦官员表示，他们没有发现进口家电普遍存在低报价值的证据。这一表态是在密歇根州的家电制造商惠而浦上月指控竞争对手可能规避关税之后作出的。惠而浦的怀疑基于进口数据。自6月起，多种家电的申报关税价值大幅下降。例如，来自韩国的洗衣机在今年前五个月的平均申报价值为838美元，但6月起骤降至73美元。较低的申报价值意味着关税更低。惠而浦表示，已将担忧告知特朗普政府，并就相关数据与部分竞争对手对质，包括韩国的三星电子、LG电子。一些报关行则认为，申报价值骤降可能是数据录入错误所致，而非逃避关税。美国海关与边境保护局（CBP）在审查后得出相同结论。

3、巴克莱预测美国经济稳中趋缓，关税与就业成风险点

巴克莱银行预计，从2025年第三季度到2026年第三季度，美国经济季度环比增长将平均维持在约2%。这一预测反映出经济扩张仍然稳健，但随着财政刺激逐渐消退、贸易阻力持续，增长步伐将趋于放缓。该行表示，近期实施的关税将对经济活动产生“慢性消耗”效应，大多数企业预计会逐步转嫁更高的进口成本，而不是立即引发价格飙升。这可能在短期内缓解通胀数据压力，但会延长企业利润率承压的时间。巴克莱还警告称，其经济展望的主要下行风险来自消费者支出放缓以及失业率可能上升，这可能在进入2026年时打击信心和可自由支配的需求。

4、匈牙利总理：若无欧盟背后煽动俄乌也许早已实现和平

匈牙利总理欧尔班当地时间15日在接受匈牙利媒体采访时表示，如果没有欧盟在背后煽动乌克兰总统泽连斯基，也许俄乌之间早已实现了和平。但欧洲领导人想让冲突持续，并努力将美国总统特朗普拉到支持冲突继续的一方。欧尔班还重申反对乌克兰加入欧盟，表示乌克兰加入欧盟意味着将战争带入欧盟，并将带走大量欧盟资金。欧尔班还指出，在下周即将举行的欧盟峰会前，他想与俄罗斯方面明确，如果欧盟动用被冻结的俄罗斯资产，俄罗斯将采取的反制措施中是否包括冻结匈牙利公司的资产。如果匈牙利公司有可能遭受俄罗斯报复，他将不会支持欧盟动用俄罗斯被冻结资产。

5、IMF：日本央行应谨慎加息以应对不确定性

国际货币基金组织（IMF）一位高级官员周三表示，由于全球贸易不确定性使经济前景蒙上阴影，日本央行必须保持宽松的货币政策，并在加息方面采取非常渐进的方式。IMF亚太部副主任纳达·舒艾里指出，今年迄今，日本经济表现好于预期，得益于强劲的消费和出口，而东京与华盛顿的贸易协议也缓解了一部分不确定性。但她同时强调，增长风险偏向下行，原因在于其他贸易谈判前景不明，以及全球宽松金融环境可能逆转。她还表示，国内工资能否持续上涨并支撑消费，从而使通胀稳定在日本央行2%的目标附近，仍存在不确定性。当被问及市场普遍认为日本央行可能在明年1月再次加息时，她回应称：“重要的是要渐进，非常渐进，并且要关注所有新出现的数据。”

机构观点

1、三菱日联：市场低估英国央行年内再降息风险英镑或继续走弱

三菱日联分析师DerekHalpenny在报告中表示，市场目前低估了英国央行在12月前再次降息的可能性，这可能令英镑承压下跌。他指出，若未来公布的经济数据显示通胀继续放缓且薪资增速未出现反弹，那么放松货币政策的理由将进一步增强。此外，英国将于11月26日公布的秋季预算可能确认财政紧缩对经济造成拖累。据LSEG数据显示，市场目前仅计入到12月前约12个基点的降息预期。

2、机构：英国就业疲软推高12月降息预期

TwentyFour资产管理公司分析师FelipeVillarroel在报告中表示，本周公布的英国就业数据显示劳动力市场疲软，为英国央行比市场此前预期更早降息提供了空间。数据显示，截至8月的三个月内，英国失业率从此前三个月的4.7%上升至4.8%。分析师指出：“鉴于这些劳动力市场数据，英国央行在边际上应更容易启动降息进程。”LSEG数据显示，市场目前预计英国央行在12月降息的概率为47%，高于周二就业数据发布前的33%。

3、机构：欧元反弹仍有限法国政治风险与德经济疲软成主导因素

MonexEurope分析师在报告中表示，尽管法国预算谈判出现初步进展、令政治不确定性有所缓解带来一定乐观情绪，但欧元的反弹预计仍将相对温和。分析师指出，欧元区的“基本脆弱性”仍是主导主题，这一点在周二公布的德国10月ZEW经济景气指数逊于预期后进一步得到印证，该数据凸显企业信心动能减弱。报告称：“我们预计，法国的政治风险与德国的经济疲软将继续成为短期内影响欧元走势的主要驱动因素。”

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