政治风险阴云笼罩，美元指数盘整于99关口附近

周一亚盘，美元指数徘徊于99.01附近，日内上涨0.19%。上周全球外汇市场的主旋律由旷日持久的央行利率博弈转向了日益加剧的政治不确定性。美国联邦政府的持续停摆、日本政坛的意外变局以及法国的政治僵局，共同构成了一幅复杂的市场图景。在这种背景下，美元指数上演了冲高回落的戏剧性行情，尽管周线录得逾一年来最大涨幅，但周末因新的贸易争端忧虑而大幅收跌。与此同时，日元和欧元则各自因内部的财政与政治难题而承受巨大压力，周线表现疲软。展望本周，市场的焦点将继续紧盯各国政治动态的演变。美国政府能否打破僵局、推迟发布的关键通胀数据能否顺利公布，以及美联储官员在进入静默期前的最后表态，将共同决定美元的短期走向。同时，日本新首相人选的明朗化和法国政局的解决方案，也将是影响日元和欧元走势的关键变量。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.03附近，上周美元指数的走势可谓一波三折。在周初至周四，得益于欧元和日元的显著弱势，美元指数强势攀升，录得了自2024年9月以来的最大单周涨幅，全周上涨1.15%，周五收盘于98.9750。然而，周五风云突变，美国总统特朗普再度发出大幅加征关税的威胁，市场对贸易摩擦升级将损害美国经济的担忧情绪迅速升温，导致美元指数当日重挫0.55%，几乎回吐了部分周内涨幅。展望未来，一旦政府停摆问题得到解决，市场焦点可能重新转向经济基本面，届时投资者或开始计价美国经济数据走软的可能性，从而对美元构成压力。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1604附近，欧元在上周同样表现不佳。尽管周五在美元回调的背景下反弹0.5%，收盘于1.1622，但欧元兑美元全周仍录得自今年7月以来的最大单周跌幅，累计下跌1.00%。法国政局的持续动荡是拖累欧元的主要原因。市场认为，在法国的政治僵局找到一个可靠的解决方案之前，欧元将持续承压。目前来看，提前举行议会选举的可能性不大，因为民调显示两大反对党派仍将占据主导地位。因此，一些观点认为，为了打破僵局，马克龙总统最终可能被迫在2026年提前举行总统选举，但这仍是一个遥远的场景。技术上，欧元/美元在跌破1.1633的100日简单移动平均线（SMA）和1.1600关口后，短期内出现看跌偏向。相对强弱指数（RSI）正朝着中性50线趋势，表明卖出动能正在减弱。立即支撑位出现在1.1550，随后是1.1500。若跌破这些水平，将暴露出8月1日的周期低点接近1.1391。上行方面，阻力位在1.1650和1.1700。若持续突破1.1700，将打开通往1.1800和7月1日高点1.1830的大门。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3340附近，英国央行谨慎的政策基调成为支撑英镑的重要力量。美国参议院仍陷入预算僵局，未能通过结束停摆的立法。避险需求的上升导致部分投资者重新配置至美元资产，压制了英镑的进一步上涨空间。技术上，14日相对强弱指数（RSI）滑落至40.00以下，暗示新的看跌动能的开始。向下看，8月1日的低点1.3140将作为关键支撑区间。向上看，心理关口1.3500将作为关键阻力位。

外汇市场消息汇总

1、法国总理勒科尔尼复职后再次组阁

当地时间10月12日，法国总理勒科尔尼在恢复总理职位后正式组建新政府，并公布部长人员名单。在公布的新一届政府内阁成员名单中，让-诺埃尔·巴罗留任外交部长；拉茜达·达蒂留任文化部长；热拉尔德·达尔马宁留任司法部长；罗兰·莱斯库尔留任财政部长；菲利普·塔巴罗留任交通部长；奈马·穆特乔担任海外部长；洛朗·努内斯担任内政部长；让-皮埃尔·法朗杜担任劳工部长；莫妮卡·芭尔布担任生态转型部部长；凯瑟琳·沃特兰担任国防部长；爱德华·格夫雷担任教育部长；洛朗·让布兰担任住房部部长。新政府首次部长工作会议将于14日举行。

2、美政府继续“停摆”特朗普称裁员将“以民主党人为主”

美国联邦政府“停摆”11日进入第11天。美国总统特朗普10日表示，联邦政府裁员已经开始，并表示裁员将以民主党人为主，并且裁员规模会很大。据报道，美国财政部、教育部、卫生与公众服务部、商务部、国土安全部等多部门开始裁员，约4200名雇员会受影响。美国政府雇员联合会发表声明称“已经提起诉讼”。声明表示，特朗普政府以政府“停摆”为借口，“非法解雇”数以千计为全国各地社区提供关键服务的雇员，这令人耻辱。

3、日本公明党有意参加在野党磋商

日本立宪民主党干事长安住淳11日透露称，公明党在退出与自民党的执政联盟后，就是否参与以立民党为核心的在野党磋商询问了意向。公明党高层暗示将就强化企业和团体政治捐款限制等政治改革，以及引入可选择的夫妻别姓制度展开合作。如果在野党形成统一战线，就有可能促成政权更迭。在临时国会之前，各党为争取多数席位将展开激烈博弈。

4、以防长：已指示以军准备摧毁哈马斯在加沙的所有隧道

以色列国防部长卡茨12日表示，他已指示以色列国防军准备摧毁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在加沙地带的所有隧道。卡茨表示，遣返被扣押人员阶段结束之后，以色列面临的主要挑战将是摧毁哈马斯在加沙地带的所有地下隧道，这既需要以军的直接行动，也需要通过即将在美国领导和监督下建立的国际机制。卡茨称，这是落实加沙非军事化和解除哈马斯武装的既定原则的首要意义，他已指示以色列国防军准备执行这项任务。目前尚不清楚以军将如何摧毁非以军控制区内的哈马斯隧道。

5、报道：澳大利亚正考虑与美国达成关键矿产协议

据报道，作为拟与美国达成的矿产资源协议的一部分，澳大利亚正考虑为关键矿产设定法定最低价格，并为新的稀土项目提供资金支持。报道称，澳大利亚政府官员已与矿商展开磋商，探讨如何为一项规模12亿澳元（约合7.7628亿美元）的“关键矿产战略储备”计划出资。报道指出，阿尔巴尼斯希望在10月20日于华盛顿会晤美国总统特朗普之前敲定该协议。

机构观点

1、凯投宏观：就业增长可能会让加拿大央行专注于CPI的上行风险

凯投宏观的经济学家BradleySaunders表示，加拿大的政策制定者或许会松一口气，因为劳动力市场虽然疲弱，但并没有陷入可怕的境地。Saunders说，更重要的是，数据显示就业人数增加了6.04万人，这可能会说服加拿大央行官员暂时关注通胀上行风险，可能在本月晚些时候维持利率稳定。除去批发和零售行业就业岗位的下降，加拿大的报告显示，大多数行业都普遍强劲。尽管如此，失业率保持在7.1%不变，这仍然是近十年来不包括大流行时期的最高水平。

2、道明证券：日本公明党与自民党或达成妥协以延续执政联盟

道明证券宏观策略师AlexLoo表示，日元未见剧烈波动，反映投资者认为日本自民党党魁高市早苗仍能借助民主党等小党派支持在国会推动其再通胀政策。事态尚处早期阶段，高市早苗下周将与公明党重启谈判。鉴于长期合作关系，双方可能相互妥协达成协议。

3、机构：交易员押注美国政府停摆将拖至10月底

在Polymarket以及其他预测市场上，交易员越来越多地认为，美国政府的关门将持续到10月底或更长时间。根据Polymarket上交易价格的隐含概率，目前美国政府停摆持续30天以上的可能性为37%，高于10月1日停摆开始时的15%。美国历史上最长的一次政府关门发生在特朗普第一任期内，从2018年12月至2019年1月，持续了34天。另一预测平台Kalshi上，政府停摆持续30天以上的可能性目前则为39%，该平台交易员平均预期这次政府关门将持续24.7天。

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