Kadar repo A.S. melonjak kepada 4.25%, analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah, dan pertukaran asing pada 31 Oktober

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. lemah, dengan niaga hadapan Dow jatuh 0.4%dan niaga hadapan indeks S & P 500 jatuh 0.19%, dan niaga hadapan Nasdaq turun 0.24%; Kebanyakan indeks saham utama Eropah jatuh, dengan indeks British FTSE 100 jatuh 0.66%, Indeks CAC 40 Perancis jatuh 0.93%, dan indeks DAX Jerman jatuh 0.23%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Kadar repo A.S. melonjak kepada 4.25%, dan penggera kecairan Halloween dibunyikan

⑴ Kadar faedah umum melonjak 19 mata asas kepada 4.25% pada Halloween, mencerminkan tekanan penyelesaian yang disebabkan oleh aliran keluar AS $ 58 bilion. ⑵ Harga bida pembukaan adalah 25 mata asas lebih tinggi daripada tepi atas koridor kadar faedah 3.75% -4.00%, meneruskan trend pengukuhan kadar faedah semalaman baru-baru ini. ⑶ Kemudahan belian Rizab Persekutuan menyediakan kadar faedah pelaksanaan sebanyak 4.00% pada 20:30 masa Beijing dan 01:30 keesokan harinya, dengan had kecairan sebanyak AS $ 500 bilion. ⑷ Hanya AS $ 6.2 bilion yang dinaikkan dalam dua operasi semalam. Walaupun kadar faedah pelaksanaan lebih baik daripada paras pasaran, ia gagal dengan berkesan menarik permintaan. ⑸ Peruntukan modal akhir bulan memacu permintaan untuk operasi belian balik terbalik, dan corak ini dapat terus muncul hari ini. ⑹ Premium bon 20 tahun tetap stabil walaupun tekanan penyelesaian hutang baru, menunjukkan daya tahan permintaan untuk jenis tertentu. ⑺ Pengumuman lelongan bon 3 tahun, 10 tahun dan 30 tahun akan dikeluarkan pada 5 November, dan permintaan lindung nilai boleh mendorong pembelian jenis ini. ⑻ Harga niaga hadapan dana persekutuan menunjukkan bahawa kebarangkalian pemotongan kadar faedah 25 mata pada mesyuarat Disember adalah 68%, turun 7 mata peratusan dari semalam. ⑼1 bulan dan 2 bulan Lelongan Bil Perbendaharaan Berhenti KeuntunganKadar faedah masing-masing adalah 3.910% dan 3.890%, dan kadar faedah jangka pendek kekal stabil. ⑽0x3 Istilah Swap Indeks Semalaman melaporkan 3.759%, 48.1 mata asas lebih rendah daripada purata SOFR purata 10 hari, menyiratkan kebarangkalian 92% pemotongan kadar faedah yang lain.

U.S. Hasil bon kekal pada markah 4.10%, dan perbezaan dasar bank pusat telah meningkatkan volatiliti pasaran

(1) Penanda aras hasil bon 10 tahun A.S. kekal melebihi 4.10%, dan penerbitan bon korporat berhampiran tahap rekod telah meningkatkan tekanan dan permintaan permintaan. Pengerusi Rizab Persekutuan Powell menjelaskan bahawa pemotongan kadar faedah pada bulan Disember bukanlah fakta yang ditubuhkan, dan pemotongan kadar faedah Rabu semata -mata adalah langkah pengurusan risiko. ⑶ Terdapat perbezaan dalam Bank Pusat Eropah mengenai mesyuarat dasar Disember, dan ramalan tiga tahun yang baru dikeluarkan akan menjadi asas utama untuk membuat keputusan. ⑷ Strategi perdagangan cenderung untuk menjual pada tahap tertinggi, dan tanda psikologi 4% telah menjadi tahap rintangan penting. Julat hasil 10 tahun ialah 4.08%-4.12%. ⑸ Oleh kerana penutupan kerajaan pada hari Jumaat, indeks kos pekerjaan dan laporan pendapatan dan perbelanjaan peribadi telah ditangguhkan, dan vakum data menguatkan turun naik pasaran. ⑹ Pasaran bon Eropah menghadapi cabaran struktur. Selepas Jerman mengangkat sekatan hutangnya, ia boleh mencetuskan kegilaan terbitan bon dan menguji ketahanan pasaran. ⑺ Banyak pegawai hawkish dari Rizab Persekutuan akan memberi ucapan, dan pendirian dasar mereka dapat memperkuat jangkaan bahawa kadar faedah akan tetap tinggi. ⑻ Walaupun inflasi PCE teras dijangka kekal pada 2.9%, faktor tarif boleh menyebabkan kadar inflasi meningkat kepada 3.1% menjelang akhir tahun 2025. ⑼ Bank Pusat Eropah dengan ketara menaikkan penilaian ekonominya dalam pernyataannya dan menghapuskan keterangannya yang berhati -hati tentang keadaan ekonomi, menunjukkan peralihan hawkish. ⑽ Kecairan pasaran menghadapi ujian. Penerbitan bon korporat gred pelaburan melebihi AS $ 40 bilion dalam satu hari telah meletihkan keupayaan pembeli untuk melaksanakannya. Perbezaan kadar faedah antara bon kerajaan Itali dan Portugis tidak normal, dan lengkung 5 tahun membentangkan peluang arbitraj

⑴ Selepas penyesuaian arah perbezaan kadar faedah, lengkung hasil bon kerajaan Itali 5 tahun kelihatan lebih tinggi berbanding dengan produk yang sama di Portugal. Dikemukakan pada hasil malar dua bulan untuk analisis regresi kematangan, bon kerajaan 5 tahun Itali adalah 2.7 mata asas lebih tinggi daripada variasi 5 tahun Portugis yang disesuaikan beta. ⑶ Ini penyebaran kadar faedah mencapai 2.3 sisihan piawai, menunjukkan bahawa tahap sisihan telah melebihi julat turun naik normal. ⑷ Perbezaan penilaian semasa menyediakan peluang yang berpotensi untuk perdagangan nilai relatif, dan pasaran mungkin mengalami trend pengulangan min. ⑸ Penasihat boleh memberi perhatian kepada kemungkinan konvergensi bon spread antara kedua -dua negara. Penilaian tinggi bon Itali mungkin sukar untuk dikekalkan. ⑹ Petunjuk teknikal menunjukkan bahawa nilai relatif bon 5 tahun Portugal lebih menarik, dan ada ruang untuk penilaian semula nilai peruntukan. Defisit fiskal Brazil adalah selaras dengan jangkaan, tetapi tekanan hutang terus tinggi

⑴ defisit belanjawan utama Brazil pada bulan September adalah 17.452 bilion reais, tepatnya sejajar dengan jangkaan pasaran sebanyak 17.45 bilion reais. ⑵ Defisit belanjawan keseluruhan mencapai 102.185 bilion reais, jauh lebih tinggi daripada jangkaan pasaran sebanyak 86.074 bilion reais. ⑶Dalam 12 bulan hingga September, defisit belanjawan utama bersamaan dengan 0.27% daripada KDNK, menunjukkan bahawa keadaan fiskal masih dalam tekanan. Nisbah jumlah hutang sektor awam kepada KDNK kekal pada tahap tinggi 78.2%, menonjolkan cabaran kemampanan hutang.perang. Nisbah hutang bersih sektor awam kepada KDNK adalah 64.8%, yang lebih rendah daripada jumlah hutang tetapi masih dalam lingkungan yang agak tinggi. ⑹ Data belanjawan mencerminkan bahawa penyatuan fiskal Brazil sedang berjalan perlahan -lahan, dan beban hutang belum bertambah baik. ⑺ Pasar ini prihatin tentang bagaimana kerajaan akan mengimbangi disiplin fiskal dan keperluan pertumbuhan ekonomi, dan terdapat ketidakpastian mengenai arah dasar. Kadar inflasi di zon euro turun kepada 2.1% pada bulan Oktober, dekat dengan sasaran bank pusat

⑴ Kadar inflasi harga pengguna di zon euro turun kepada 2.1% pada bulan Oktober 2025, selaras dengan jangkaan pasaran. ⑵ Ia telah jatuh lebih jauh dari 2.2% pada bulan September dan secara beransur -ansur menghampiri sasaran dasar 2% Bank Pusat Eropah. ⑶ Peningkatan harga makanan, tembakau dan alkohol perlahan hingga 2.5%, dan inflasi dalam kedua -dua makanan yang diproses dan tidak diproses merosot. ⑷inflasi produk perindustrian bukan tenaga jatuh kepada 0.6%, dan penurunan kos tenaga berkembang kepada 1.0%. Inflasi industri perkhidmatan dipercepatkan kepada 3.4% untuk bulan kedua berturut -turut, tahap tertinggi sejak April. ⑹ Kadar inflasi teras kekal stabil pada 2.4%, sedikit lebih tinggi daripada jangkaan pasaran sebanyak 2.3%. Inflasi Itali tidak disangka-sangka jatuh ke tahap yang rendah pada bulan Oktober

kadar inflasi tahunan Itali menurun kepada 1.2% pada bulan Oktober 2025, tahap terendah dalam setahun. ⑵ Ia jauh lebih rendah daripada 1.6% pada bulan September dan jauh lebih rendah daripada 1.6% yang dijangkakan oleh pasaran. Harga tenaga yang dikawal turun sebanyak 0.8% tahun ke tahun, pembalikan tajam dari nilai sebelumnya sebanyak 13.9%. ⑷ Inflasi makanan segar perlahan hingga 1.9%, dan inflasi perkhidmatan pengangkutan menurun kepada 2.0%. Kadar pertumbuhan harga perkhidmatan budaya dan hiburan dipercepatkan kepada 3.3%, dan kadar inflasi teras kekal tidak berubah pada 2.0%. ⑹ Selepas pelarasan bermusim, harga pengguna jatuh sebanyak 0.3% bulan ke bulan pada bulan Oktober, jatuh untuk bulan kedua berturut-turut. The Yen telah didorong oleh menteri kewangan, dan pound jatuh ke tahap rendah

⑴ Yen naik pada hari Jumaat, dan menteri kewangan baru Jepun mengatakan bahawa dia memberi tumpuan kepada trend pasaran pertukaran asing dengan rasa mendesak yang tinggi. ⑵ Dolar A.S. diadakan stabil pada 154.125 terhadap yen, masih melebihi hampir sembilan bulan, dan CPI teras Tokyo meningkat sebanyak 2.8% tahun ke tahun, melebihi jangkaan. ⑶Beri Jepun jatuh sebanyak 4% pada bulan Oktober, prestasi bulanan terburuk sejak Julai, dan kadar pertukarannya terhadap euro jatuh ke rekod yang rendah. Indeks Dolar A.S. melayang berhampiran tinggi tiga bulan, yang terjejas oleh keputusan bank pusat, laporan pendapatan saham teknologi dan penggantungan tarif antara Amerika Syarikat dan China. ⑸ Pengerusi Rizab Persekutuan Powell berhati -hati mengenai kadar faedah memotong pada bulan Disember, dan kebarangkalian pasaran yang dijangkakan telah menurun kepada 75% daripada 90% seminggu yang lalu. ⑹ Euro rata pada 1.1562 berbanding dolar. Bank Pusat Eropah menyimpan kadar faedah tidak berubah pada 2% untuk kali ketiga berturut -turut, mengatakan bahawa dasar itu berada dalam "kedudukan yang sesuai." ⑺ Pound jatuh 0.2% kepada 1.312, dengan penurunan kumulatif sebanyak 2.3% bulan ini, kerana tekanan politik terus mengelilingi menteri kewangan Rachel Reeves. ⑻ Euro naik 0.15% kepada 0.8812 terhadap paun, memukul tinggi baru dalam lebih dari dua tahun dan dijangka meningkat untuk bulan kelima berturut -turut. ⑼ Pasaran bimbang tentang kesan bajet November UK mengenai perniagaan dan isi rumah, dan pelabur telah mencurahkan keselamatan bon kerajaan British. Inflasi

di zon euro jatuh sedikit, dan bank pusat tetap teguh di zon selesa polisi

kadar ⑴inflasi di zon euro jatuh sedikit pada bulan OktoberIa jatuh kepada 2.1%, turun 0.1 mata peratusan dari 2.2%pada bulan September dan masih sedikit lebih tinggi daripada sasaran dasar Bank Pusat Eropah sebanyak 2%. ⑵ Kelembapan ringan ini menyediakan pembuat dasar dengan alasan untuk mengekalkan status quo dan tidak perlu mempertimbangkan untuk menyesuaikan kadar faedah utama sekali lagi dalam jangka pendek. Data ⑶inflasi terus berlegar berhampiran tahap sasaran, yang membolehkan Bank Pusat Eropah mengekalkan pendirian dasar semasa. (4) Pengurangan tekanan harga secara beransur -ansur dan corak pertumbuhan ekonomi yang seimbang bersama -sama merupakan persekitaran dasar yang agak stabil. ⑸ Trajektori inflasi semasa menunjukkan bahawa kawasan euro membuat kemajuan yang mantap ke arah matlamat yang ditetapkan oleh bank pusat, dan tidak ada turun naik yang tidak normal yang memerlukan campur tangan segera. ⑹ Pasaran umumnya menjangkakan bank pusat mengekalkan kestabilan kadar faedah dalam tempoh yang akan datang dan memerhatikan kesan berterusan dasar -dasar yang sedia ada terhadap ekonomi. Hasil data ini terus menguatkan penghakiman sebelumnya bank pusat mengenai prospek ekonomi, iaitu inflasi akan secara beransur -ansur kembali ke tahap sasaran. Penjualan runcit Greece yang dipulihkan dengan kuat, dan enjin permintaan domestik telah dihidupkan semula

⑴ Greece's Runcit Volume meningkat sebanyak 3.9% tahun ke tahun pada bulan Ogos, lebih cepat daripada kadar pertumbuhan 2.1% pada bulan Julai, menunjukkan bahawa momentum penggunaan terus meningkat. ⑵RETAIL Hasil jualan meningkat sebanyak 5.3% tahun ke tahun, yang lebih tinggi daripada kenaikan 3.9% pada bulan Julai, mencerminkan jumlah jumlah jualan dan faktor harga yang dipromosikan secara bersama. Jumlah jualan makanan meningkat sebanyak 4.6% tahun ke tahun, menjadi tiang penting yang menyokong pertumbuhan runcit keseluruhan. ⑷ Jumlah jualan produk bukan makanan (tidak termasuk bahan api motor) meningkat dengan ketara sebanyak 7.6%, menunjukkan bahawa permintaan untuk barangan pengguna yang tidak penting telah pulih dengan ketara. ⑸Automotive Fuel Sales Volume menurun sebanyak 1.9% tahun ke tahun, dan merupakan satu-satunya subkategori untuk mengecut. ⑹ Berdasarkan trend baru -baru ini, jualan runcit telah mengekalkan pertumbuhan positif selama tiga bulan berturut -turut, berbeza dengan penurunan 5.8% pada bulan Mei. Trend pertumbuhan semasa meningkat dengan ketara daripada penurunan 5.1% pada bulan Ogos tahun lepas, menunjukkan bahawa pasaran permintaan domestik Yunani muncul dari kemerosotan.

Hasil bon kerajaan British meningkat berikutan pasaran bon A.S. dan Eropah

⑴british hasil bon kerajaan naik, berikutan trend pasaran bon zon A.S. dan euro. ⑵ Penasihat telah menurunkan jangkaan mereka untuk pemotongan kadar faedah oleh bank pusat utama dalam beberapa bulan akan datang. Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah pada hari Rabu tetapi berkata ia mungkin tidak mengambil tindakan lagi pada bulan Disember, dan Bank Pusat Eropah menyimpan kadar faedah tidak berubah pada hari Khamis. ⑷ Harapan untuk pemotongan kadar faedah di Amerika Syarikat dan zon euro telah jatuh, dan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah di United Kingdom juga telah menurun. ⑸ Pasaran wang meramalkan bahawa Bank of England akan mengurangkan kadar faedah menjelang akhir tahun 2025 dengan kebarangkalian 62%, penurunan 10 mata peratusan dari seminggu yang lalu. ⑹ Hasil bon kerajaan British 10 tahun meningkat 2.2 mata asas kepada 4.430%.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 20:23 masa Beijing, EUR/USD jatuh dan kini pada 1.1560, penurunan 0.05%. Dalam perdagangan pra-pasaran di New York, harga (EURUSD) berakhir lebih rendah dalam perdagangan yang tenang pada tahap intraday yang terakhir, kerana tahap sokongan utama 1.1550 stabil dan penunjuk kekuatan relatif mula menunjukkan tanda-tanda positif. Setelah mencapai tahap oversold, ia berusaha untuk mengurangkan beberapa keadaan oversold, sementara tertakluk kepada tekanan ke bawah dan rintangan dinamik yang dipamerkan dengan berdagang di bawah EMA50pengaruh daya. Dalam jangka pendek, trend penurunan harga utama dominan dan pasangan itu berdagang sepanjang trend.