글로벌 중앙 은행 총재 그룹 ​​대화 + 비 농장 데이터가 다가오고 있습니다. 미국 달러의 운명은 전환점에서 안내 할 수 있습니까?

월요일 아시아 세션에서 미국 달러 지수는 약 97.26 년경에 걸렸으며, 미국 달러는 지난 금요일 미국 대통령이 캐나다와의 무역 대화를 종식 할 것이라고 밝혔으며,이란을 다시 폭격 할 것이라고 밝혔다. 투자자들은 이번 주에 Fed Bostic의 연설, ISM 제조 데이터 및 글로벌 중앙 은행 총재 패널 대화, 수요일 ADP Jobs 보고서 및 목요일 비 농장 일자리 데이터를 포함하여 이번 주 주요 경제 데이터 및 이벤트를 주시해야합니다.

또한, 많은 연준의 공무원과 ECB 관계자는 이번 주에 글로벌 중앙 은행 총재 (Feder의 회장 인 Powell 회장 ​​Lagarde, Beaward Bailey, Kazuo Ueda 은행, Lee Changyong 은행 총재)의 단체 회담에 중점을 두었습니다. 동시에 ECB는 Sintra에서 중앙 은행 포럼을 개최했으며 ECB는 회의의 분을 발표했습니다.

주요 통화 분석

달러 : 언론 시간이 현재 미국 달러 지수는 97.26 정도가되면서 지난 주 미국 달러는 2% 이상 하락했으며 96.99의 최저치가 가장 낮았습니다. 올해 상반기에 마지막 거래일이 남았습니다. 미국 달러는 5 개월 연속으로 하락했으며, 이는 1986 년 이후 최악의 전반전 추세를 기록 할 것입니다. 트럼프 미국 대통령이 미국이 캐나다와의 무역 협상을 종식시키고이란 폭격을 다시 고려하여 위험 식욕을 겪고 주식 시장이 감소 할 것이라고 밝혔다. 기술적으로, 2 월 최고 이후의 다운 트렌드 라인은 계속해서 상승 시도를 제한하여 약세 구조를 강화합니다. 상대 강도 지수 (RSI)는 약 31.39, 오버 홀드 구역에 가깝게 이동합니다.도메인이지만 반전의 징후는 표시되지 않았습니다.

EURO : 유로/달러는 약 1.1720에서 1.17000 이하로 떨어졌지만 유로/달러는 1.1700 이하로 떨어졌다. 미국 (미국) 혼합 인플레이션 보고서와 미국 소비자의 낙관론은 쌍에 압력을 가했다. ECB는 이번 달의 8 번째 금리 인이자 금리를 인하했으며, 미국 무역 긴장을 둘러싼 안개가 깨끗해지기를 기다렸을 때 다음 달에 잠시 멈출 것이라고 말했다. 유로존 인플레이션은 지난 달 1.9%로 떨어졌으며 ECB는 인플레이션이 내년 2%보다 낮아질 것으로 예상합니다. 기술적으로, 일련의 높은 최고점과 낮은 최저치 후에 상승 추세는 그대로 유지되며, 이는 구매자가 여전히 통제하고 있음을 나타냅니다. 상대 강도 지수 (RSI)가 과출 상태에 도달하여 풀백을위한 문을 열었지만 EUR/USD는 감소를 경험하여 1.1800으로 환율을 구매하고 추진할 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 돌파구는 1.1900과 1.2000을 노출시킵니다. 반대로, EUR/USD가 1.1700 이하로 떨어지면, 첫 번째 지원 수준은 6 월 26 일에 1.1653의 낮 줄이 될 것입니다. 일단 파손되면 다음 지원 수준은 1.1600으로, 1.1515의 50 일 간단한 이동 평균 (SMA)이 이어집니다.

gbp : 프레스 타임 기간 동안 GBP/USD는 약 1.3710입니다. GBP는 지난 금요일 0.19%로 US $ 1.3701로 연화되어 5 월 19 일 이후 가장 좋은 주당 1.85%를 달성했습니다. RBC 자산 관리는 20125 년 중반에 영국 은행이 2025 년 말까지 75 베이시 포인트를 인플레이션 포인트로 인플레이션 포인트로 인하 할 수 있다고 전했다. 이 기관은 영국 노동 시장 데이터가 약화되는 것으로 보이며 영국 은행의 추가 요금 인하 가능성이 높아지고 있다고 말했다. 그러나 완고한 인플레이션 및 임금 증가가 발생하여 금리 인하를 지연시킬 수 있습니다. 런던 증권 거래소 그룹의 데이터에 따르면 시장은 현재 영국 은행이 2025 년 말까지 총 51 베이시스 포인트로 금리를 인하 할 것이라는 기대를 반영합니다. 트럼프의 "큰 및 미국"법안은 상원 상원의 상원 허가에서 한 걸음 떨어져 있습니다. 민주당의 "드래그"전술과 하드

6 월 28 일, 현지 시간, 미국 상원은 51 ~ 49의 투표로 절차 적 동의를 통과했습니다.이 동의는 트럼프 미국 대통령이 "Big and American"이라는 대규모 세금 및 지출 법안을 홍보하는 것을 목표로합니다.. 미국 상원의 절차 투표 후 다음 며칠 동안 법안이 통과 될 가능성은 증가합니다. 절차 적 동의가 통과 된 후, 대규모 세금 및 지출 법안은 며칠이 걸릴 것으로 예상되는 대규모 세금 및 지출 법안이 독서, 토론, 수정 투표 및 최종 투표를 거칠 것이라고보고되었습니다. 7 월 4 일 트럼프의 "마감일"전 주가 남았습니다. 민주당의 모든 구성원이 이에 반대하여 투표했을뿐만 아니라 "드래그"라는 단어를 채택했습니다. 미국 상원 소수 민족 지도자 슈머 (Schumer)는 28 일에 민주당은 상원에서 940 페이지의 법안을 읽을 것이라고 말했다. 국회 의사당은 법안을 읽는 데 12 시간이 걸릴 것이라고보고했다.

2. 미국과 G7 회원국은 글로벌 세금 전쟁을 피하기 위해 "병렬"시스템을 설립 할 것입니다. 이 협정의 일환으로 미국 공무원들은 미국의 비 미국 회사와 개인이 소득하는 데 필요한 세금을 인상 할 트럼프 세금 삭감 법안의 조항을 제거하기로 합의했습니다.이 섹션 899는 미국 정부가 차별적 인 세금 정책으로 간주되는 국가의 세금 요율 만 인상하기 때문에“보복 세금”이라고도합니다. G7은 토요일 성명서 에서이 병렬 시스템은 "미래의 국제 세금 시스템에 더 큰 안정성과 확실성을 제공 할 수있다"고 말했다.

3. 비 농업 전망 : 비 농업 보고서는 헤드 라인을 차지할 것으로 예상됩니다. 이민 문제로 인해 데이터를 예측하기 어려울 수 있습니다.

이번 주에는 미국의 독립 기념일 휴가로 인해 단축 될 예정이지만 비 농업 고용 데이터는 논의의 초점으로 남아있을 것입니다. 공석 데이터는 화요일에 공개 될 예정이며, 최신 데이터는 공석 수가 크게 증가했지만 노동 이동성 (사임 및 사임)은 여전히 ​​매우 낮은 수준으로 유지됩니다.

6 월 비 농장 고용 보고서는 금요일에 발표 될 예정입니다. 지난 몇 년 동안 이민자 수의 큰 변동을 감안할 때, 고용 성장이 안정적인 노동 시장 및 인구 증가와 얼마나 일치하는지 정확히 결정하기는 어렵지만 3 개월 이동 평균은 135,000이며 6 월 데이터는이 범위 내에서 또는 그 범위의 상한에있을 가능성이 높습니다. 실업률의 작은 증가 (4.2%에서 4.2%로)의 증가는 고용 공석의 증가에 따라 고용 속도가 느려지더라도 현재 취업 시장에 즉각적이고 심각한 우려가 없음을 나타냅니다. 6 월에는 고용 성장이 116,000 명에이를 것으로 예상되며 실업률은 4.3%로 상승 할 것입니다.

4. 일본과 미국은 7 차 목사 관세 협상을 시작했다. 일본과 미국은 트럼프 행정부의 높은 관세 정책을 중심으로 7 차 목사 협상을 시작했습니다. 일본 정부는 다음과 같이 말했다. Ryoma Akazawa는 협상 후에 미디어와의 인터뷰를 즉시 수락하지 않았습니다. 두 사람 사이의 대화는 약 1 시간 동안 지속되었습니다. 상호 관세 부과를위한 부분 정지 기간을 고려7 월 9 일까지 일본은 20 일 상원 선거를 이행 할 예정이다. 일본 정부가 "국가 이익"으로 간주하는 자동차의 경우, Ryo Akazawa는 관세 증가에 대한 관세율이 크게 감소 할 것을 요구하고 있습니다.

5. 일본 여론 조사에 따르면 시로 이시바 (Shiro Ishiba)의 내각 지원 비율은 4 개월 연속 4 개월 동안 30% 미만이었으며 최근 최신 일본 여론 조사 결과에 따르면 시로 이시 바 일본 총리가 이끄는 캐비닛 지원 률은 24%로 4 개월 동안 30% 미만입니다. 일본 정치에서는 내각의 지지율이 30% 미만의 내각 지원 속도는 여론에 의해 "위험한 물"에 ​​들어가는 것으로 간주됩니다. 20%미만으로 떨어지면 "사임수"로 떨어지는 것으로 간주됩니다. 일본 언론에 따르면, 현재의 판결 연합이 7 월 20 일 개최 된 상원 선거에서 의석의 절반 이상을 얻을 수 없다면, 시건 이시야는 총리로서의 지위를 잃을 수있다.

제도적 견해

1. UBS : 7 월 미국 무역 및 재정 결정은 6 월 28 일에 미국이 7 월에 무역 및 재정 정책에 대한 중요한 결정을 내릴 것으로 예상된다고보고 된 Jinshi 데이터는 지속적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다. 이러한 결정은 변동성을 유발할 수 있지만, 미국 성장이나 시장에 지속적인 영향을 미칠 것으로 기대하지는 않습니다. 금리 및 수익률 감소의 환경은 주식과 고품질 채권을 지원하는 반면 달러는 계속 약점의 징후를 보일 것입니다. 최근의 강력한 이익 이후, 세계 주식 시장 수익률은 연중 나머지 기간 동안 제한 될 것으로 예상됩니다.

2. TD : 미국 달러가 직면 한 다음 위험은 캐나다 연금 기금에서 비롯됩니다.

TD Securities는 미국 주식의 가장 큰 보유자 중 하나가 달러 자산과 화폐의 유쾌한 비율을 높이는 압력에 직면 해 있기 때문에 미국 달러가 더 떨어질 것이라고 믿고 있습니다. TD Securities 팀 Jayati Bharadwaj, Mark McCormick 및 Linda Cheng은 금요일 메모에서“이번 자금에 대한 수요가 미국 자산에 오랫동안 노출 될 수있게되었다”고 말했다. 미국 달러의 추가 하락은 "캐나다 투자자들이 헤징 정책을 조정하도록 유도 할 것이며, 이는 통화 쌍에 더 하향 압력을 가할 수있다"고 말했다. 2025 년 상반기에 캐나다 달러는 달러 대비 5% 이상 상승하여 거의 10 년 만에 최고의 출발을 시작했습니다. TD 전략가들은 캐나다 달러가 앞으로 더 증가 할 것이라고 예측합니다. 그들은 캐나다 달러가 12 월까지 달러 대비 1.31로 상승 할 것으로 예상하며, 이는 2022 년 이후 가장 강력하고 약 1.3665의 현재 수준보다 약 4%가 될 것입니다. TD 팀은 캐나다 연금 기금 (일부는 미국 자산에 헤지하기에 충분하지 않은 명확한 정책을 가지고 있다고 추정합니다. 전반적으로 캐나다의 투자자들은 미국 주식에서 약 1.8 조 달러를 보유하고 있습니다. 애널리스트들은 헤지 비율의 5%의 한계 증가는 달러 캐나다 달러 판매 압력을 초래할 수 있다고 썼다.

3. 캐나다 왕립 은행 : 캐나다의 경제는 약하지만, 경기 침체에 빠질 것으로 예상

캐나다 왕립 은행캐나다의 GDP는 4 월에 0.1% 감소했으며, 처음에는 5 월에 비슷한 수축이 예상되는 것으로 추정되었으며, 이는 GDP가 2 분기에 상대적으로 평평하게 유지 될 것으로 예상되는 반면, 처음 3 개월 동안의 성장은 사전 테이리프 인벤토리로 증가했습니다. 팬은 무역 불확실성의 영향은 여전히 ​​상대적으로 통제 가능하며 연말까지 경제가 약화 될 것이지만 크게 악화되지는 않을 것입니다. 더 넓은 무역 주류는 캐나다 상품을 포함하여 수입 상품에 대한 미국 수요를 늦출 것이지만, 캐나다의 국내 수요는 전반적으로 변하지 않을 수 있으며 경제는 경기 침체에 빠지지 않을 것입니다.

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