Der US -Dollar schien plötzlich "auf der hohen Plattform zu tauchen"! Kollektiver Gegenangriff von Nicht-US-Währungen

Asian Market Market Review

Am Donnerstag wurde die Stimmung der Risikoaversion aufgrund der Marktbedenken gesteigert, dass der Konflikt zwischen dem Iran und Israel eskaliert wurde, und der US -Dollar -Index traf die 99 -Marke während der Sitzung. Ab sofort wird der US -Dollar bei 98,56 zitiert.

Israel-Konflikt-①israel-Verteidigungsminister. ②White House: Trump hat eine "große" Chance, mit dem Iran zu verhandeln, und er wird entscheiden, ob er den Iran innerhalb von zwei Wochen angreifen soll. ③trump kritisierte das Wall Street Journal für seine Berichte über den Iran. ④Russia warnte erneut die Vereinigten Staaten, nicht in militärische Angelegenheiten einzugreifen. ⑤ Ausländische Medien enthüllten: Seit Beginn des Konflikts hat der iranische Außenminister mehrere Anrufe mit dem US -amerikanischen Gesandten im Nahen Osten getätigt.

Zölle-①britische Medien: Die EU drängt auf ein Handelsabkommen im britischen Stil mit den Vereinigten Staaten, und Europa ist zunehmend bereit, einen Tarif von 10% zu akzeptieren. ② Kanada wird seine bestehenden Tarif-Zölle für US-Stahl- und Aluminiumprodukte am 21. Juli anpassen. Trump: Powell ist eine Schande für die Vereinigten Staaten, und er sollte die Zinsen um 250 Basispunkte senken.

Trump erweitert die Gnade Zeit für die Umsetzung von Tiktoks "No Sale" -Ergrechung für weitere 90 Tage.

Die Bank of England hielt den Zinssatz bei 4,25%unverändert, und die Abstimmungsquote zeigte, dass interne Unterschiede zunahmen. Händler erwarten, dass die Bank in diesem Jahr die Zinssätze um weitere 50 Basispunkte senkt.

Zelensky: Er ist bereit für das höchste Treffen und ist bereit, sich mit Putin zu treffen.

Zusammenfassung der institutionellen Ansichten

Schwedische nordische Bank: Die Datenabhängigkeit ist nach wie vor die "Trump -Karte" der Federal Reserve, und die Arbeitslosenquote ist wichtiger als das Wachstum des Beschäftigungswachstums. Laut Powell wären die Zölle höher als die Erwartungen von Fed im Dezember, einer der Gründe, warum die Fed jetzt eine Verlangsamung der Zinssenkungen erwartet. Powell hat jedoch die Bedeutung von Zinsprognosen heruntergespielt und sagte, dass Mitglieder nur wenig "klare Erwartungen" für zukünftige Pfade haben, aber vor allem die gefütterten Mitglieder sind einstimmig der Ansicht, dass die aktuelle Politik in einem guten Zustand liegt.

Bundesvorsitzender Powell sagte, die Fed stützt sich auf Daten und erwarte immer noch, dass die Tarife zukünftige Rohstoffpreise erhöhen. Powell zögert, klare Leitlinien zur Zinspolitik zu geben, sagte jedoch, dass die Fed möglicherweise "einige Monate" Daten beobachten muss, bevor sie sich entscheiden, die Zinssätze zu senken. Die Entwicklung des Arbeitsmarktes wird auch der Schlüssel sein. Die Beschreibung des Arbeitsmarktes von Powell ist relativ optimistisch und betont, dass Nachfrage und Angebot beide zurückgegangen sind. Dies zeigt, dass eine Verlangsamung des Beschäftigungswachstums für die Federal Reserve kein Anliegen sein wird, und die Arbeitslosenquote ist die wichtigste. Powell spielte die Auswirkungen des Konflikts aus dem Nahen Osten herunter und sagte, historische Erfahrung zeigt, dass die steigenden Ölpreise normalerweise nur vorübergehend auf die Inflation auswirken und dass die Vereinigten Staaten jetzt nicht wie in den 1970er Jahren von ausländischem Öl abhängig sind.

Interpretation von Goldman Sachs Federal Reserve's Zins Resolution: Die Federal Reserve bleibt "Standard"! Die Punktkarte verbirgt das Signal der "Stagflation"

Die Federal Reserve hielt den politischen Zinssatz bei 4,25% -4,50% wie auf ihrer Sitzung im Juni geplant. In der Erklärung der Besprechung wurde darauf hingewiesen, dass sich die Unsicherheit der gegenwärtigen wirtschaftlichen Aussichten von "weiterer Anstieg" zu "einem Rückgang, aber immer noch auf hohem Niveau" verlagert hat. Der größere Schwerpunkt dieses Treffens liegt jedoch auf der Änderung der Punktkarte: Die Ratensengprognose für 2025 bleibt unverändert (immer noch bei 50 Basispunkten), aber die Anzahl der Zinsenkürzungen in 2026 und 2027 ist niedriger als die Wirtschaftsprognose der März (Sep) (jeweils 25 Basispunkte). Die wirtschaftlichen Prognosen

spiegeln auch die Tendenz der "Stagflation" wider: Die Inflationsprognosen am Ende des Jahres werden erhöht, wobei der KernpC-PCE im Jahr 2025 von 2,8% auf 3,1% steigt 2025 und von 1,8% bis 1,6% im Jahr 2026.

Auf der Pressekonferenz hob Powells Ressentiment die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und Beschäftigung im Gegensatz zu der steigenden Unsicherheit in der Umfrage (der Kampf zwischen weichen und harten Daten) hervor. Er sagte, die derzeitige Politik sei "gut positioniert" genug, um mit der Entwicklung verschiedener Situationen umzugehen, während die Handels- und Haushaltspolitik "ständig weiterentwickelt", und die Fed ist bereit zu warten.

In Bezug auf die Arbeitsmarktbedingungen ist Powell der Ansicht, dass es sich auf einer sehr gesunden Ebene befindet, und obwohl es möglicherweise eine "sehr, sehr, sehr langsame und kontinuierliche Kühlung" erlebt, reicht es nicht aus, um politische Maßnahmen zu veranlassen, da sich die Wirtschaft noch in einem "stabilen Zustand" befindet. In Bezug auf die Punktkarte selbst,Powell betonte, dass die Mitglieder des Ausschusses die Richtlinie weiterhin als unverändert (in gutem Zustand/mäßig restriktiv) stützten, gab jedoch auch zu, dass der Prognosebereich ungewöhnlich breit war (nicht hohes Vertrauen), da die Fed immer noch auf weitere Daten wartete.

td Securities: Die Entscheidung der Bank of England wird das Spiel des Pfunds nicht ändern. "Abgesehen von den leicht verdammten Abstimmungsgebnissen sind im Pfund nicht viele Faktoren zu berücksichtigen." Die Bank of England beschloss, die Zinssätze mit einer Stimmenzahl von 6: 3 unverändert zu halten, und die drei Beamten neigten dazu, die Zinssätze um 25 Basispunkte zu senken. Der Markt erwartet, dass die Abstimmung die Zinssätze unverändert auf 7 bis 2.. Die Strategen sagten jedoch, dass die Zentralbanken eine "sekundäre Rolle" in der geopolitischen und makroökonomischen Entwicklung spielen, insbesondere angesichts der Bedenken, dass sich die Vereinigten Staaten auf den Iran vorbereiten. "Dies bedeutet, dass der Dollar den Anstieg und Fall verschiedener Vermögenswerte wie eine Flut bestimmt, sodass das Pfund hier in der Bank of England nicht viel Aufregung gibt." Die politischen Entscheidungsträger beschrieb die derzeitige britische Wirtschaft als „weicher“ Staat und stellten eine kürzlich verlangsamte Verlangsamung auf dem britischen Arbeitsmarkt fest und gaben an, die Auswirkungen auf die Inflation genau zu beachten.

Die Ergebnisse der Zinsabstimmung waren leicht schwanger, wobei drei Beamte (und nicht die beiden vom Markt erwarteten) der Ansicht waren, dass der Arbeitsmarkt einen Grund hatte, die Zinssätze sofort zu senken. Die Bank of England scheint jedoch immer noch nicht eilig zu sein, um das Tempo der Lockerung der Richtlinien zu beschleunigen. Es ist wichtig, dass der Markt die Aussage in dieser Aussage beibehält, dass der Ausdruck „Ratenkürzungen schrittweise und vorsichtig sein wird“ - ein Wort, das der Markt zuvor spekuliert hatte, der möglicherweise geändert oder aufgegeben werden könnte.

Während dies nicht unbedingt bedeutet, dass die Bank of England bei ihrer nächsten Sitzung die Zinssätze nicht erneut senkt, verringert sie zumindest die Möglichkeit einer Zinssenkung im August. Wir glauben, dass sich das Geldausschuss für Geldpolitik (MPC) in einem Dilemma befindet. Während schwächere Arbeitsmärkte für den Rest des Jahres mehrere Zinsenkürzungen zulassen sollten, glauben wir, dass der steigende Inflationsdruck die Kommission schneller entspannen wird.

Hongkong International: Der Bank of England fehlt keine zukunftsgerichteten Anleitungen, und der Markt hält die Details im Auge, um den Zeitpunkt der Zinsenkürzungen vorherzusagen. Dies bedeutet, dass der Markt die Details sehr sorgfältig interpretieren muss, um die Richtung der Richtlinie zu beurteilen oder den Zeitpunkt der nächsten Zinsenkürzung zu bewerten. Der vergangene Monat war für Großbritannien ziemlich schlecht. Die Leistung unter den Erwartungen in allen Aspekten, die Inflation leicht unter den Erwartungen und das Wirtschaftswachstum ist schwach ... Für die Bank of England scheint all dies vorhersehbar zu sein. Die Ertragskurve ändert sich nicht stark, da sie im Grunde genommen die Markterwartungen anerkennt, die die Zinssätze unverändert halten und ein Treffen die Zinssätze senken wird.

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